35號文出臺，引起市場廣泛熱議和討論，由于文件屬密文尚未公開，以下僅結(jié)合網(wǎng)絡(luò)已披露的二手信息，整理要點(diǎn)如下，供參考。

 國辦發(fā)35號文

（一）文件要點(diǎn)

1、目的與背景：《關(guān)于金融支持融資平臺債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解的指導(dǎo)意見》（35號文）目的在于防范和化解融資平臺等地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要求支持重點(diǎn)省份融資平臺今明兩年債務(wù)存量化解；嚴(yán)控融資平臺各類債務(wù)規(guī)模新增，引導(dǎo)債務(wù)規(guī)模與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和地方財(cái)力匹配。

2、總體要求和基本原則：按照中央經(jīng)濟(jì)工作會議、ZZ局會議部署，落實(shí)化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方案，嚴(yán)格控制增量債務(wù)，穩(wěn)妥處置存量債務(wù)?；驹瓌t包括統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、上下聯(lián)動(dòng)，分類施策、突出重點(diǎn)。

3、融資平臺債務(wù)定義與范圍：明確融資平臺債務(wù)的定義，包括貸款、債券、非標(biāo)等金融債務(wù)，排除隱性債務(wù)和未納入隱性債務(wù)但須由地方政府承擔(dān)償還責(zé)任的債務(wù)。

4、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解措施：提出多種措施，如債務(wù)重組、債務(wù)置換，支持今明兩年到期的融資平臺債務(wù)，特別關(guān)注重點(diǎn)12省份。

5、嚴(yán)控融資平臺債務(wù)增量：要求金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格控制對融資平臺的新增融資，并強(qiáng)化對政府投資項(xiàng)目融資的管控。

6、建立長效機(jī)制：包括建立融資平臺查詢系統(tǒng)、常規(guī)化債務(wù)監(jiān)測機(jī)制、完善市場敏感性債務(wù)的監(jiān)測預(yù)警和應(yīng)急處置機(jī)制等。

7、配套政策支持：涉及政策保障、激勵(lì)機(jī)制建立和不良貸款轉(zhuǎn)讓核銷政策的優(yōu)化。

（二）具體要求

1、城投平臺分類

（1）地方政府融資平臺；

（2）參照地方政府平臺管理的國有企業(yè)（針對新設(shè)平臺）；

（3）普通國有企業(yè)。對于這三類主體，債務(wù)融資將差異限制：

債券融資方面：

（1）對于地方政府融資平臺，只能借新還舊且不包含利息，不能新增融資。 

（2）對于參照地方政府平臺管理的國企，根據(jù)省市區(qū)域不同，實(shí)施差異化限制，12個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)省份只能借新還舊，其它省份在省級政府出具同意文件的情況下，可以新增融資。

 （3）對于普通國有企業(yè)，可以新增融資，但是債務(wù)自己負(fù)責(zé)。

非標(biāo)融資方面：

根據(jù)區(qū)域不同進(jìn)行差異化限制，對于12個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)省份要求金融機(jī)構(gòu)配合展期降息，其它省份建議協(xié)商展期降息。

（注：上述12個(gè)重點(diǎn)省份為天津、內(nèi)蒙、遼寧、吉林、黑龍江、廣西、重慶、貴州、云南、甘肅、青海、寧夏；

據(jù)財(cái)新報(bào)道，35號文等支持化債范圍具體來自截至2023年3月31日上報(bào)的融資平臺名單，并在2023年6月由各省份黨政“一把手”簽字確認(rèn)報(bào)國務(wù)院納入名單內(nèi)的平臺近1.8萬家，所框定的債務(wù)為各省報(bào)送國務(wù)院的融資平臺截至2023年3月末承擔(dān)的貸款、債券、非標(biāo)等金融債務(wù)，但不包括其中的隱性債務(wù)和須地方政府承擔(dān)償還責(zé)任而未納入隱性債務(wù)的債務(wù)。）

2、債務(wù)管控

（1）對于城投標(biāo)債，明確至少要在2025年以前不出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)；

（2）未來每個(gè)省會根據(jù)當(dāng)?shù)谿DP規(guī)模與社融增速進(jìn)行債務(wù)管控，如要求債務(wù)規(guī)模不能超過GDP規(guī)模、債券增速不能超過當(dāng)?shù)厣缛谠鏊俚取?/p>

3、央行及國有銀行入場

（1）央行通過設(shè)立流動(dòng)性工具（SPV）來支持城投平臺償付標(biāo)債，同時(shí)省級政府要提供抵押物；

（2）央行設(shè)立“緊急貸款”，對地方政府暫難償還的債務(wù)(含公開債券及非標(biāo)貸款)進(jìn)行“緊急性”的流動(dòng)性支持，但最長期限不得超過兩年，僅可用于“緊急”事項(xiàng)；

（3）調(diào)整后的貸款期限不得超過10年(原則上)，調(diào)整后的貸款利率不得低于(同期限)國債利率，調(diào)整后的還款方式應(yīng)做到每年還本比例至少達(dá)到10%(即十年內(nèi)要還完且每年都有還本計(jì)劃)；

（4）對于2024年前到期的相關(guān)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作，明確可維持五級分類正常，且不納入征信管理。對于已出問題的債務(wù)可自主核銷，相關(guān)情況不納入考核。

4、特殊再融資債券及統(tǒng)借統(tǒng)還

（1）除之前明確的1-1.5萬億特殊再融資券正常發(fā)行外，再發(fā)行萬億規(guī)模地方政府債券用于償還工程款等；

（2）12個(gè)重點(diǎn)省份可在年度債券發(fā)行額度內(nèi)“統(tǒng)借統(tǒng)還”，支持資質(zhì)較好融資平臺承接弱資質(zhì)融資平臺借新還舊債券發(fā)行額度。允許省級城投發(fā)債償還區(qū)縣級平臺的債券。

城投統(tǒng)借統(tǒng)要求，據(jù)12個(gè)重點(diǎn)省份之一的化債細(xì)則顯示：① 統(tǒng)借統(tǒng)還涉及的強(qiáng)資質(zhì)和弱資質(zhì)城投均需要在“35號文”涉及的融資平臺名單內(nèi)，即支持對名單內(nèi)企業(yè)借新還舊；② 優(yōu)質(zhì)平臺發(fā)行額度由優(yōu)質(zhì)平臺的擬到期額度+弱資質(zhì)平臺的擬到期額度來確定；③ 不能跨市場統(tǒng)借統(tǒng)還，交易所和銀行間不能一邊降一邊增；④ 資金必須?？顚Ｓ茫荒軓膹?qiáng)資質(zhì)平臺直接流向弱資質(zhì)平臺。